(서울=연합뉴스) 정책팀 = 통계청이 30일 발표한 `5월 산업활동 동향'은 산업생산과 소비의 증가세 가 둔화하고 설비투자의 감소세가 확대되는 등 경기 하강이 본격화하는 모습을 보였다.

특히 현재 경기를 보여주는 경기동행지수 순환변동치와 앞으로의 경기를 예고하는 선행지수 전년동월비 모두 각각 4개월, 6개월째 하락세를 지속해 경기 위축에 대한 우려감을 높였다.

기업과 소비자들의 심리 지표도 실물 지표와 함께 추락하면서 경기가 침체하는 가운데 국제유가 상승으로 소비자물가가 급등할 경우 스태그플레이션 가능성도 배제할 수 없다.

◇ 실물 지표 추락..경기하강 본격화

고유가가 기업 생산에 영향을 미치면서 5월 광공업 생산과 출하가 전월대비 모두 감소세를 보였다.

5월 광공업생산은 휴대용 전화기와 금형, SUV 승용차 등의 부진으로 전월대비 0.6% 감소했다. 반도체와 및 부품, 영상음향 등의 호조로 인해 전년 동월대비로는 8.3% 증가했지만 증가율은 지난해 11월(7.7%) 이후 가장 낮았다.

특히 올 들어 1월부터 4월까지 4개월 연속 두 자릿수를 유지하던 증가율이 5월에 한자릿수로 떨어져 경기둔화가 진행되고 있음을 뚜렷하게 보여줬다.

수출용 출하의 경우 전년동월대비 15.8% 증가한 반면 내수용 출하는 석유정제, 기계장비, 자동차 등이 부진하면서 0.1% 감소했다.

내수의 위축에도 불구하고 고유가 파고 속에서 수출이 견조한 상승세를 이어가며 한국 경제를 이끌고 있지만 하반기 들어 고유가의 악영향이 본격화돼 세계 경기가 위축되면 수출도 장담할 수 없다.

5월 서비스업 생산은 전월대비로 0.1% 줄었고 전년동월과 비교하면 4.6% 늘어났지만 전월(6.0%)보다 증가세는 둔화됐다.

설비투자 추계는 기계류 투자 부진 등으로 지난해 같은 달에 비해 2.5% 줄어 2개월 연속 감소세를 이어갔고 감속 폭도 전월(-1.9%)보다 커졌다. 전월비로도 2.3% 감소해 2개월째 하락세를 보였다.

기계류의 설비투자 추계는 전년동월비 기준으로 5.2% 줄어 1월부터 5월까지 계속 감소세를 나타냈고 국내기계 수주도 1.1%로 줄어들며 감소세로 돌아섰다.

소비도 상황이 좋지 않다. 5월 소비재 판매는 지난해 같은 달보다는 3.1% 늘어나는데 그쳐 전월(5.7%)보다 증가세가 둔화됐고 올해 2월(2.9%) 이후 증가율이 가장 낮았다. 전월비로는 0.6% 줄어 2개월 연속 감소세가 이어졌고 감소 폭은 확대됐다.

기업들은 경기 상황이 불투명해 투자를 꺼리고 있고 개인도 지갑을 열지 않고 있다는 의미다.

현재의 경기를 보여주는 동행지수 순환변동치는 5월 100.3으로 전월에 비해 0.2포인트 내려가 4개월째 하락세였고 향후 경기국면을 예고해주는 선행지수 전년동월비 역시 전달에 비해 0.5%포인트 떨어져 6개월 연속 하락세가 이어졌다.

통계청 이태성 경제통계국장은 "통상적으로 경기 하강 초기에 짧게는 3개월, 길게는 13개월 연속으로 경기동행지수 순환변동치가 하락하는 경향을 보인다"며 "현재 4개월 연속 하락했다는 점은 경기 하강 초기 국면으로 볼 수 있다"고 말했다.

◇ 심리.체감지표도 급랭

다양한 경제 주체들이 느끼는 경기에 대한 불안감도 커지고 있다.

한국은행이 전국 30개 도시의 2천374가구를 대상으로 조사해 최근 발표한 2분기 소비자동향조사(CSI) 결과에 따르면 경제상황에 대한 소비자들의 심리를 종합적으로 나타내는 소비자심리지수는 86으로 전분기보다 19포인트 급락했다.

이는 2000년 4분기의 86 이후 최저 수준으로, 지수 하락폭 측면에서도 외환위기가 발생한 1997년 3분기의 24포인트 이후 최대였다.

기업들의 체감 지표도 크게 악화되고 있다. 한국은행의 6월 기업경기 조사결과에 따르면 제조업의 6월 업황지수(BSI)는 77로 전월의 85에 비해 8포인트 급락했다. 이는 2006년 8월의 72 이후 가장 낮은 수준이다.

중소기업인들이 바라보는 경기 전망도 암울하다. 7월 중소기업 업황전망건강도지수(SBHI)는 전달보다 9.3포인트 낮은 78.2를 기록했다.

업황전망 SBHI가 78.2를 기록한 것은 2005년 2월 74.5 이후 41개월 만에 최저치였으며, 특히 조사대상 20개 업종 전체 전망치가 모두 기준치(100.0)를 밑돌만큼 경기에 대한 불안감이 심각했다.

◇ 전문가들 "스태그플레이션 우려"

전문가들은 국제유가 상승으로 소비자물가가 급격하게 상승하고 있는 상황에서 주요 지표들이 경기 하강 국면으로 접어든 모습을 보이자 이구동성으로 스태그플레이션을 우려하고 있다.

한국경제연구원은 최근 보고서에서 올 하반기 소비자물가 상승률이 1998년 이후 가장 높은 5.6%까지 오르고 국내총생산(GDP) 성장률은 3.3%에 그칠 것으로 전망했다. 물가상승률이 경제성장률을 추월하는 전형적인 스태그플레이션 현상이 나타날 것으로 보고 있다.

한국경제연구원은 원유 등 원자재 값이 크게 오른 데다 내수경기 활력도 지속적으로 약화하면서 실물경제가 위축되는 가운데 물가불안이 고조되는 현상이 나타나고 있다고 진단했다.

LG경제연구원도 이달 중 경제성장률 예상치를 발표하면서 하반기 물가상승률이 5.0%, 경제성장률은 4.0%가 될 것으로 봤다.

국제통화기금(IMF) 역시 한국의 올해 경제성장률을 4.1%로 예측해 스태그플레이션 가능성을 크게 봤다. 상반기 성장률이 5% 중.초반 정도로 예상되고 있다는 점을 감안하면 하반기에는 2%대 후반~3%대 초반 성장률이 나올 것이라는 전망이기 때문이다.

삼성경제연구소 권순우 거시경제실장은 "성장률이 둔화되는 가운데 물가는 오르고 있어 경제 상황이 스태그플레이션 방향으로 진행되고 있는 것은 사실"이라며 "당분간 유가 동향이 한국 경제에 가장 중요한 변수가 될 것"이라고 말했다.

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