LS전선노동조합

삼성전자 포스코 현대자동차 등 국내 대표기업들이 "과잉 구조조정"의 후유증을 심각하게 앓고 있는 것으로 나타났다.

외환위기 이후 부채비율 낮추기등에 경영역량을 집중한 결과 재무구조와 수익성을 개선하는데는 성공했지만,설비 및 R&D(연구개발)투자를 늘리지 못해 미래성장 동력은 크게 잃고 있는 것이다.

더구나 외국 투기자본의 경영권 침해및 고배당 요구가 거세지고 있어 성장성 측면에서 IBM 도요타 바스프 등 세계 리딩기업과의 격차가 더 벌어질 가능성마저 우려되고 있다.

16일 한국은행이 발표한 "우리나라 대표기업과 세계 주요기업의 경영성과 비교"보고서에 따르면 2003년말 현재 한국 대표기업의 부채비율은 1백51.2%로 세계 주요기업의 2백50.2%보다 1백%포인트나 낮았다.

이번 조사는 전기전자 철강 자동차 화학 섬유 등 5개 업종에서 한국 또는 세계시장에서 1~3위를 차지하고 있는 각 15개의 국내외 대기업을 대상으로 실시됐다.

부채비율뿐 아니라 자기자본비율 측면에서도 한국 대표기업(39.8%)이 세계 주요기업(28.4%)을 앞선 것으로 나타났다.

수익성 지표 역시 한국 대표기업이 우량한 것으로 파악됐다.

2003년말 현재 매출액 대비 영업이익률은 한국 대표기업이 9.1%로 세계 주요기업 5.5%보다 월등히 높았으며 매출액 대비 경상이익률은 한국 대표기업(8.6%)이 세계 주요기업(4.5%)의 2배에 이르렀다.

반면 미래성장 투자는 한국 대표기업이 세계 주요기업보다 한참 떨어졌다.

기계설비 건물 토지 등 유형자산은 2002~2003년 동안 세계 주요기업이 5.2%의 증가율을 보인데 반해 한국 대표기업은 3.2%에 불과했다.

2003년 R&D 투자규모는 한국 대표기업이 52억달러로 세계 주요기업 3백89억달러의 8분의1수준에 그쳤으며,매출액 대비 R&D 투자비중은 한국이 3.3%인데 반해 외국은 4.1%에 이르렀다.

정문건 삼성경제연구소 전무는 "외환위기 이후 대기업에 대해 부채비율을 2백% 이내로 끌어내리라는 정부의 징벌적 구조조정의 결과"라며 "이제라도 성장을 준비하는 투자를 확대해야 하지만 외국 투기자본의 경영권 위협과 고배당 요구 등에 따라 여의치 않은 상황"이라고 진단했다.

한국은행은 이와는 별도로 한국 대표기업이 유동부채비율이나 단기차입금비율 등 부채 만기구조 측면에서 세계 주요기업에 비해 열악해 예상치 못한 금융환경 변화나 경제적 충격에 대해 상대적으로 취약하다고 지적했다.

박준동 기자 jdpower@hankyung.com